春节后，我国房地产行业持续下行，地方政府化债压力加大，12个省份暂停基建项目，导致专项债发行速度放缓。与此同时，钢材终端需求表现疲软，钢厂利润持续低迷，黑色产业链负反馈现象明显，双焦价格持续下跌至低位。尽管如此，市场对后市的预期仍然向好。  

　　首先，虽然房地产市场短期内难以迎来明显的改观，但地方政府专项债发行有望逐步加速。湖南螺旋管厂家指出，随着基建需求的改善，制造业和出口的强势表现将对冲房地产下行的影响，钢材需求有望实现增长。 其次，焦化厂当前面临更大的亏损压力，产量进一步下降。但根据供需平衡计算，焦炭市场存在阶段性供需缺口，双焦库存降至极低水平。

　　随着后市需求的逐步好转，下游补库需求上升，市场正反馈效应显现，预计双焦价格将迎来上涨。 在供给方面，受内蒙古涉煤腐败倒查行动的影响，2020年煤炭行业表外产能受到严格查处，导致煤炭供应紧张、煤价上涨。政府随后通过核增产能来弥补供需缺口，至2023年累计核增产能6-7亿吨，并基本完成表外产能转表内。然而，2024年初各产煤大省公布的煤炭规划产量显示，全国煤炭产量预期增长仅为0.8%，其中新疆、贵州和陕西的增量最大。特别是山西省，由于事故频发，计划在2024年削减煤炭产量4000万吨，这可能导致焦煤产量受到更大影响。 进口方面，尽管国内炼焦煤产量下降，但进口量仍在稳步增长，主要来自蒙古和俄罗斯。蒙古作为我国的主要煤炭供应国，近年来通过增加铁路运力，持续提升对我国的煤炭出口量。2024年1-2月份，我国从蒙古进口的炼焦煤同比增长33%，整体进口炼焦煤同比增长36.5%，进口量占国内炼焦煤产量的比重已提升至25%左右。 

　　钢材需求方面，1-3月份我国粗钢和生铁产量同比分别下降1.9%和2.9%，主要降幅出现在3月份。房地产行业的低迷、地方政府债务压力以及钢厂长期利润不佳，是导致钢材需求走弱的主要原因。然而，随着经济转型的深入，制造业的快速发展，特别是新能源汽车、光伏和造船等行业的崛起，用钢量持续增加，为钢材需求提供了新的增长点。 总体来看，虽然当前钢材和双焦市场面临一定的下行压力，但随着政府专项债的发行、制造业的强劲发展以及进口煤炭的稳步增长，市场供需格局正在逐步改善。预计在未来一段时间内，钢材需求将逐步增加，双焦价格也将迎来上涨。投资者应密切关注相关行业动态，把握市场机遇，逢低买入焦煤2409合约。同时，也应注意风险，如涂塑螺旋钢管终端需求的持续走弱以及钢材出口的不确定性。（文章来源于网络）