展望7月份，行情主线仍是震荡，供需都有不确定性，空头主要逻辑在现实需求弹性较低，多头主要逻辑在政策托底预期及钢材估值具备交易价值。目前供需都有不确定性，螺旋钢管继续走成本支撑逻辑，螺纹仍然谷电-平电成本区间波动，热卷给出150元溢价。

　　预计7月份日均铁水产量维持236-240万吨的水平，原燃料需求较高，成本支撑仍然有效。但高炉复产是空头矛盾累积的过程，铁水的高供给会对进入淡季的钢材造成一波库存压力，钢厂利润再次承压，那么负反馈的条件逐渐成熟，钢价将随着成本端重心下移。但负反馈深度可能不会太深，目前钢材的供需矛盾还没有到需要深度负反馈进行调节的程度。

　　国内需求，5月以来房地产政策效果并不明显，1~5月份，房地产企业房屋施工面积同比下降 11.6%，降幅扩大0.8个百分点;房地产新开工面积同比下降 24.2%，该指标已连续31个月下跌;房屋竣工面积同比下降20.1%，其中住宅竣工面积下降19.8%。目前政策主要集中于“去库存”，因此对新开工拉动作用较差。基建投资小幅回落，1-5月基建投资增速5.7%，较1-4月下降0.3个百分点。由于一季度特别国债及专项债发行速度较慢，资金到位进度低于年初预期，基建投资增速回落在预期之中。5-6月地方政府专项债发行速度依然不及预期，若7月份仍没有集中发行，也难以期待旺季强度。制造业需求具备韧性，但增速回落，本轮补库周期表现较弱。

　　钢材直接出口预计仍会维持较高增速。2024年5月我国出口钢材963.1万吨，较上月增加40.7万吨，环比增长4.4%;1-5月累计出口钢材4465.5万吨，同比增长24.7%。线性外推，今年可能破1亿吨。

　　展望7月份，行情主线仍是震荡，供需都有不确定性，空头主要逻辑在现实需求弹性较低，多头主要逻辑在政策托底预期及钢材估值具备交易价值。目前供需都有不确定性，钢材继续走成本支撑逻辑，螺纹仍然谷电-平电成本区间波动，热卷给出150元溢价。

　　湖南防腐螺旋管厂家预计7月份日均铁水产量维持236-240万吨的水平，原燃料需求较高，成本支撑仍然有效。但高炉复产是空头矛盾累积的过程，铁水的高供给会对进入淡季的钢材造成一波库存压力，钢厂利润再次承压，那么负反馈的条件逐渐成熟，钢价将随着成本端重心下移。但负反馈深度可能不会太深，目前钢材的供需矛盾还没有到需要深度负反馈进行调节的程度。（来源于网络）